油价低冲击景气
沙肯新订单料放缓

(吉隆坡9日讯)沙肯石油(SKPETRO,5218,主板贸服股)赢得总值7200万美元(约3亿令吉)合约符合市场预期,不过分析员认为取得新合约势头,已随着油价低迷而显著放缓。

沙肯石油3家独资子公司各别获颁国内外合约,包括工程、采购、建筑和测试(EPCC)订单,安装结构、输送管及其他海底工程合约,以及钻油台合约。

沙肯石油新增的新合约,大致上符合分析员预期,目前手握约5亿5500万美元(约24亿令吉)的合约,其中一项是国内工程建筑合约,大部分为海外项目合约。

2年财测维持

丰隆投行研究乐观看待该公司的新合约,因在油价走软之际,有助支撑稳健的获利能力,不过却点出近期的风险为新增订单走缓,仅占2016财年营业额预估的65%。

“我们认为油价低迷将在中期内持续,归咎于美国页岩油产量高涨、石油输出国组织(OPEC)不减产和伊朗大批油供,因此维持投资评级和目标价不变。”

BIMB证券研究分析员则说,由于该公司新增订单达到预估的22亿令吉,因此维持2016和2017财年财测不变,且预计在今财年余下时间不会再有新合约。

达证券分析员指出,尽管沙肯石油较其他同行更具韧力和持有庞大订单,不过仍谨慎看待新订单放缓的趋势。

股价偏高宜卖出

沙肯石油今年迄今取得的合约逊于去年,而每年的合约消耗率达73亿令吉。

“在纳入这些新合约和排除联营计划,我们估计沙肯石油的订单企于约96亿令吉,相等于1.7年收入支撑。”

该行维持财测不变,同时认为沙肯石油的股价自今年杪已上涨46%,相信估值几乎全面反映出基本面。

再者,油价疲弱恐打击新增订单和加剧沙肯能源(SKEI)的亏损,将捎来盈利风险,因此下修投资评级至“卖出”。

该分析员倾向于看好在油价疲弱收回的中游和下游业者,如马国际船务(MISC,3816,主板贸服股)和国油石化(PCHEM ,5183,主板工业产品股)。

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