西港
无惧狮城港口竞争

目标价:4.30令吉最新进展:

法国达飞海运集团(CMA CGM)献议以每股1.30新元(约3.9令吉)现金,全面收购新加坡海皇集团(NOL。

这是继2005年马士基以29亿美元(124.7亿令吉)收购荷兰铁行渣华(P&O Nedlloyd)后,该领域最大的收购案。 

行家建议:

达飞海运集团、 中国中海集装箱运输公司(CSCL)及中东阿联酋船运公司(UASC),所组成的Ocean 3(O3)联盟,是西港控股(WPRTS,5246,主板贸服股)的最大客户。

达飞海运集团表示,有意将海皇集团纳入O3联盟,提高该联盟在跨太平洋和亚洲内部的贸易。

我们认为,达飞海运集团承诺,不会大幅减少通过新加坡的货运量,让西港控股在短期内难以成为大赢家,因为O3可能将西港视为亚太货运处理站,而新加坡则负责跨太平洋的货运。

不过,西港的费用较新加坡低,在当前艰苦营运环境中,更具成本效率,不需惧怕达飞海运集团对新加坡承诺,若海皇集团未来将部分航运,从新加坡转至西港,长期来说可激励公司前景。

除非中海集装箱运输公司也将货运转向新加坡,西港的吞吐量才可能下跌6至7%。

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