多美包装
赚幅飙涨财测上修

目标价:1.84令吉最新进展:

较好的销售组合、外汇收益及生产效率继续改善,带动多美包装(TOMYPAK,7285,主板工业产品股)截至9月30日第三季,净利按年激增1.71倍。 

第三季净赚603万令吉,高于上财年同季的222万7000令吉或2.04仙。营业额则从5156万8000令吉,按年增长8.13%,达5576万1000令吉。 

首9个月净利按年大涨2.77倍,达1717万9000令吉,营业额则略减少0.79%,达1亿5765万令吉。 

行家建议:

首9个月净利超越我们的预测,占全年预测的80%,归功于净利赚幅大幅改善。

多美包装出现一笔2100万令吉的净债务,管理层指出这是兴建新厂房的贷款。

新厂房将把公司的产能倍增至3万5000吨,估计将在2017年开始落实。

我们把2015至2017财年的每股净利预测,上修4至6%,以反映净利赚幅改善。

然而,自从新大股东在2014财年末季加入后,我们至今仍对净利赚幅大幅改善感到疑惑,因为包装行业要改善营运效率向来缓慢,很少出现三级跳的情况。

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