首季净利符合预测
健力士英格周息率诱人

联昌国际分析员指出,首季净利6300万令吉,符合该行的预测,达到全年净利预测的28%。基本上,首季净利向来占全年净利的25至27%。

首季营业额按年仅上扬3%,不过,税前盈利则按年攀升16%,归功于成本效率改善、定价优势,以及在政府严厉执法下,私酒的销量有所减少。

另外,公司管理层认为,虽然营运环境艰难,加上疲弱的消费情绪,然而,税前盈利按季大涨43%,因而感到非常振奋,尤其是在推行消费税之后。

因此,管理层预测,2016年的盈利增长相当正面。

肯纳格投行研究分析员也认同,并看好健力士英格在本地啤酒市场的领先地位,加上积极主攻高级品牌市场,相信能延续盈利增长。

效率改善赚幅上修

“我们也相信,在消费情绪疲弱之际,啤酒领域受到的打击相当较轻,我们预测2016及2017财年的净利增长率,分别达8.3%和9.6%。”

达证券则把健力士英格的赚幅上修1.8个百分点,以反映营运效率改善,而2016至2018财年的净利预测,则分别上修6.3%、6.6%、6.0%,达到2.386亿、2.408亿、2.644亿令吉。

啤酒税上调潜在风险

在一片看好声中,联昌国际分析员认为,唯一的风险是啤酒国产税突然调涨。

在本月初,政府意外地宣布提高了香烟的国产税。

新大股东方向

另一方面,海尼根(Heineken)早前已经崛起,成为健力士英格的单一最大股东,持有51%股权。

虽然股东架构有变化,不过,分析员认为,健力士英格的策略方向不会有太大的改变,而健力士英格也强调,目前与帝亚吉欧(Diageo)的品牌合约一切照常。

早前,海尼根从帝亚吉欧手中,收购了健力士英格的母公司GAPL私人有限公司的所有股权。

联手皇帽对抗诉讼

另外,有消息指出,健力士英格将会与对手皇帽(CARLSBG,2836,主板消费产品股)联手,一同对抗关税局追税的官司。

在今年9月,健力士英格接到关税局的传票,追讨总值5630万令吉税款,对此,该公司已经提出抗辩。

联昌国际分析员说,健力士英格一旦被逼交付该笔税款,2016财年每股净利的预测,将会下砍25%,不过,相信不会影响派息能力,因为现金流强劲。

此外,分析员也了解到,健力士英格可能会与皇帽连成一线,一同对抗关税局追税的官司。

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