长青纤维板
明年或派特别股息

长青纤维板(EVERGRN,5101,主板工业产品股)建议私下配售占缴足资本高达10%比重的股票,以及发送高达2亿8213万7900股红股。

假设每股配售价为1.95令吉,预计可筹得1亿3万令吉,用于扩展业务、偿还债务、营运资本,及相关资本开销。 

另外,截至9月30日第三季,净利按年增1.74倍至2758万6000令吉,归功于美元走强、较低胶水成本,及厂房完成重组。

此外,营业额从2.34亿令吉,按年增9.19%,达2.56亿令吉。 

行家建议:

首9个月核心净利7200万令吉,比我们全年预测的高15%。

我们相信,公司一旦脱售橡胶园及其他非核心资产后,股东在明年可能会获得特别股息。

至于2送1红股计划,将会把股本提高至7.7亿股,这是正面的,因为可改善股票流通率并提高估值。

不过,私下配售则会稀释盈利10%,然而,由于公司现金流强稳,我们认为明年将恢复派息。

我们把2015至2017财年的每股净利预测上修4至19%,目标价也顺应从2.90令吉,提高至3.08令吉。

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