当盈利起飞时

我们才写了多美包装(TOMYPAK),它就已经逼近我们的首个目标价。

不过,短期内我们不会把它卖掉,我们想每季跟进它的业绩,看看它是否属于另一只要起飞的鸿鹄。

这里先交待上周买的股票,然后再讨论上周的G股。

本周我们买进了科恩马(KNM)1万股(每股50.5仙);科恩马凭单A(KNM-WA)5万股(每股10.5仙),5000股EG凭单(每股47仙)。

我们持续增持G股,买入1万股(每股62仙)以及其凭单两万股(每股22仙)。持有的现金减少到约3万令吉。

因为打房政策和消费者购买意愿萧条,这时候买进产业股需要很大的勇气。

 

环球东方改名换代

G股就是环球东方(GOB)。因为打房政策和消费者购买意愿萧条,这个时候买进产业股需要很大的勇气,且让我们分析一下是否选错了股。

这只股在前首相阿都拉时代曾经风光一时,之后就寂静下来,那时它叫怡观园资本(EQUINE CAPITAL)。

公司在2012年7月改名为环球东方(GLOBAL ORIENTAL),正式进入改朝换代的新时代。

之后,新管理层努力耕耘,公司盈利增加。2014年,公司账面上并没有累积亏损,却突然建议削减资本(由1令吉面值至50仙),让股东觉得疑惑。

原来公司已经打算要发附加股集资,不过,因为股价长期处于50仙,要股东以1令吉认购,殊不合理。

没有亏损却削减面值

因此,环球东方是少数几家公司做出这个建议,即账面没有亏损,却削减面值,而多出来的资本被拨到股票以及户头。印象中科恩马也是在同时做过这样的建议。

由于削减面值计划费时,附加股和雇员认股计划在2014年杪才完成,那段时间公司股价曾经涨到1.20令吉,反映了公司的实力。

不过,由于附加股计划是2配2附加股(每股50仙),而2附加股送1凭单,因此除权之后股价就大幅滑落,又回到50仙左右。

这之后,股价在8月的惊慌大跌中也面对抛售压力,掉到44仙左右。不过,当市场稳定下来,公司股价就反弹,而且一举站上60仙。

卖地奠定两年表现

从账目看来,公司的净资产一直在增长,盈利也保持在3000万令吉左右。那么,经过附加股建议之后,公司有何进展呢?

公司接下来进行了不少土地交易,以进一步加强业绩表现。

在2014年11月,环球东方宣布以1亿4235万令吉,将斯里肯邦安怡观园(Taman Equine)两块土地,脱售予新加坡青岛投资公司。

这笔交易在今年4月1日完成,得以在其2016年首季(2015年6月30日)的业绩入账,每股盈利比前期的2.4仙激涨到17.3仙,为股东带来期待已久的佳音。

之后,环球东方在8月宣布以4330万卖掉另一片地皮;更再接再励,在9月宣布以4.88亿令吉脱售其主要发展,USJ大门(DA:MEN)商业大厦以及其泊车单位给柏威年产托(PAVREIT)。

这两项交易预料在2016年3至4月完成,因此在2016至17财政年(这要看其正式完成日期而定)入账。

如此看来,公司已经奠定未来两年的增长表现。

在等待公司第二季业务报告时,我们回顾一下其2016年首季(截至今年6月30日)的业绩报告。

拜上述脱售所赐,公司的净利大涨至7880万令吉,每股净利17.3仙。这已比过去5年的全年净利还好,其净资产也跃至1.14令吉。

多年没派息美中不足

虽然好消息接踵而来,不过美中不足的是,公司多年来没有派股息。

个人觉得,这是新管理层接管之后,以改善业务为优先考虑的作风。

当公司陆续脱售资产,重新定位未来,而财务状况比之前稳健之后,股息必然不会“缺席”。

上一回我们一时犹豫,错过多美包装1.70令吉入场的机会,这次我们在公司盈利大增之际,采取先入场霸位的策略,希望会有不错的收获。

下周我们想拿环球东方来和已除牌的侨丰产业(OSKPROP)做个比较。

至于俱乐部方面,如何开始大致上我们已经有了头绪,所以决定重新启动之前的电邮账户:[email protected], 让有兴趣者和我们联络以了解细节。

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