德银:价格近高峰
15富国债券回酬最差

(柏林21日讯)根据德意志银行追踪15个富有国家200多年来股市丶债券及房市的表现显示,三大资产的平均价格已逼近空前高峰,其中又以债券价格最贵,回酬率也就最低。

退休基金将更难达成投资目标,劳工要想安度晚年就要存更多钱。

德意志银行的研究显示,就公债殖利率而言,从1800年迄今,只有17%时间的殖利率比现在低;至于股价水平,有23%的时间比现在高;实质房价从1970年迄今,以2007年时最高,目前处於平均水准。

三大资产的价格并非同起同落。

在2000年股市网路泡沫期间,房地产及债券价格都非常便宜。目前价格水准偏高,是因为大部分已开发国家储蓄的殖利率接近于零。

投资人为取得较高回酬率,因而转买流动性较差的房地产,及风险较高的股票。

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