莫实得种植
净利预估上修41%

目标价:1.56令吉

 

最新进展:

莫实得种植(BPLANT,5254,主板种植股)第三季净利按年涨27.4%,达2363万9000令吉,归功于脱售地皮的收益。

若排除收益和账面外汇亏损,莫实得种植的核心净利报1400万令吉,首9个月的核心净利则按年跌46%,达3400万令吉。

行家建议:

莫实得种植首9个月的核心净利,达到我们全年预期的176%,主要是低于预期的成本和小股东权益。

然而,首9个月的核心净利却按年下跌,归咎于原棕油平均价格走低至每公吨2160令吉,但种植业务疲弱的表现,受到土地脱售收益缓冲。

今年迄今,该公司已宣布7项总值2亿400万令吉的土地买卖,估计有1亿7400万令吉收益入袋。

在纳入近期的脱售土地收益5200万令吉,我们将今年净利预估,上修41%至2亿100万令吉,同时本财年的股息预估调高至10仙。 

我们估计,该公司在明后财年,将会脱售更多土地,以维持股息吸引力,维持“买入”投资评级和1.56令吉目标价。

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