潮成集团
税前赚幅跑赢同行

目标价:2.45令吉
最新进展:

鸡蛋售价提升和饲料价格走低,带动潮成集团(TEOSENG,7252,主板消费产品股)截至9月杪第三季,净利按年扬11.27%,建议每股派息2.50仙。 

该公司净赚1197万2000令吉,高于去年同期的1075万9000令吉。 

营业额则按年涨7.12%,从9566万1000令吉增至1亿247万2000令吉。 

首9个月,净赚按年走高20%,至3673万2000令吉;营业额则涨幅12.18%,报3亿567万1000令吉。

行家建议:

我们维持“买入”评级,不过下修目标价至2.45令吉,因为第三季业绩比预测来得弱。

潮成集团首9个月净利低于预测,因此,我们下修2015至2017财年的盈利预测,幅度为19%至24%,以反映赚幅放缓(跌2个百分点),不过值得注意的是,该公司19%的税前赚幅,仍比同行的15%高。

估计潮成集团的赚幅不会进一步萎缩,因为若鸡蛋价格下跌,将有利好因素抵消,如改用天然气节省成本的措施。

目前,潮成集团估值依然吸引人,本益比只有10倍,比消费领域的平均14倍折价32%。


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