马建屋贷款亏损拖累财测

目标价:1.42令吉最新进展:

马建屋(MBSB,1171,主板金融股)截至9月30日止第三季,由于受到贷款减值活动的冲击,净利按年大减66.97%。 

集团第三季净赚6353万4000令吉,或相等于每股净利2.24仙,显著低于上财年同期的1亿9237万令吉或7.19仙。 

营业额则从6亿7899万令吉,增加13.11%,达7亿6803万令吉。 

行家建议:

马建屋首9个月净利2.734亿令吉,低于我们及市场的预测,仅占全年预测的59%和57%,主要归咎于贷款减值亏损比预期高。

马建屋目前把焦点锁定获取更多企业贷款,因此,个人贷款占总贷款的比重若在未来下跌至68.7%也不令人惊讶。

最新业绩比预测低,我们把2015和2016财年的盈利预测,分别下修26%和24%,主要是因为贷款减值亏损估计继续走高,而管理层也计划提高下财年的贷款亏损覆盖率。

我们维持“中和”评级,不过,目标价格却从1.44令吉,下调至1.42令吉。

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