大型强稳公司占优势
建筑业借跨协渗透海外

(吉隆坡16日讯)随着备受瞩目的跨太平洋伙伴关系协定(TPPA)内容出炉后,分析员看好实力强稳且具竞争力的我国建筑公司,若能维持地成本结构,可借助TPPA渗透更广泛的海外市场。

根据TPPA报告第15章,大马建筑业者可以渗透其他国家的政府建筑采购合约,尤其是还没有与我国签订自贸协议的4个国家,即美国、加拿大、墨西哥和秘鲁。

另外,根据第15章条例,我国的建筑合约采购仍保留30%土著固打,同时落实相关的土著政策。此外,官私合作伙伴(PPP)及企业化政府公司,也可豁免跨协条例。

不过,其他则必须根据合约总值的最低门槛逐步开放。

开放采购合约影响微

马银行投行分析员在报告中指出,政府开放采购合约,对我国的建筑领域,仅有少许影响。

分析员说,超越最低门槛的政府项目,在去年仅占总值的10%,且大多的基建项目包括轨道、道路、发电厂和水供基建,都是PPP或是企业化政府公司负责。

“根据建筑合约总值门槛和特殊条件,因此,没有挂牌的建筑公司和土著公司,都会受到保护。”

反观参与大量政府项目的中大型建筑业者,则会受到影响,不过,这些建筑业者皆不在分析员追踪的范围内。

分析员认为,国内拥有强大竞争优势的建筑公司,可从获得更广泛的海外市场而受惠,特别是拥有国际营运记录、专长和曾参与独特基建项目的公司。

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成本比日美偏低

“相比日本和美国的建筑巨头,我国建筑业者的成本偏低,不过,能否海外维持这种低成本模式,以及进军新市场的学习曲线,都是有待观察。”

整体而言,分析员重申建筑领域“增持”投资评级,同时点出潜在的受益者,包括金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)、IJM(IJM,3336,主板建筑股)、WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)和依华建台(SENDAI,5205,主板建筑股)。

乡村发展可豁免
砂州建筑商受惠

鉴于乡村发展计划尤其是砂拉越,属于跨协的豁免名单,分析员因而看好当地的建筑商。

根据TPPA报告第15章,获得豁免的项目,包括人民房屋计划下的可负担房屋、挖掘服务、斜坡工程、乡村发展、消贫计划和宗教类项目。

分析员指豁免的官私合作伙伴项目,包括特许经营权的基建项目,如发电厂和收费大道,同时相信隆新高铁或也在豁免名单内。

同时,乡村发展计划也无需开放,尤其是砂拉越,这对砂拉越建筑商有利,包括福胜利(HSL,6238,主板建筑股)、砂查也马特(CMSB,2852,主板工业产品股)、纳音控股(NAIM,5073,主板产业股)和许甲明(KKB,9466,主板工业产品股)。

仅G7级别受影响

根据跨协,我国政府建筑采购的工程不会即刻开放,不过,会根据建筑价值的最低门槛逐步开放,分析员认为,只有G7级别的建筑业者受到影响。

分析员说,这是因为G1至G6的建筑业者能竞标的政府项目合约总值,不能超过1000万令吉,低于跨协的条例。

另外,G7建筑业者仅占大马建筑工业发展局截至今年6月总注册会员的8.6%,加上政府总值5000万令吉以上的项目,在过去2年颁发的总项目仅占10%和9%。

至于由政府和私人领域总值达5000万令吉的项目,在过去2年分别占新项目的63%和71%,足以反映出大型项目主要是由私人领域颁发。

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