民都鲁港口
今年股息看跌

目标价:7令吉
最新进展:

民都鲁港口(BIPORT,5032,主板贸服股)截至9月底第三季,净利按年跌15.74%,不过仍宣布派发每股6仙股息。 

当季净赚2922万9000令吉,逊于去年同期的3468万7000令吉。 

营业额则微跌2%,至1亿3078万8000令吉,相较于去年同期的1亿3341万1000令吉。

累计首9个月,净利按年下挫19.43%,达8552万9000令吉;营业额则微滑1.8%,报3亿9632万4000令吉。 

行家建议:

民都鲁港口首9个月净利,仅占我们全年预测的60%,以及占市场预测的65%,归咎于营业额比预期来得疲弱。

我们削减今年股息的预测,从原本27.5仙,降低至24仙,假设股息派发率为93%。

此外,我们也削减2015至2017财年的盈利预测,幅度介于23%至30%,以反映营业额的增幅放缓。

民都鲁港口调涨港口收费20%至30%的建议,目前仍还不明朗,估计到明年初都无法落实。

我们认为,目前的股价已经反映了调涨港口收费率延迟落实的因素。


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