人民币“入篮”冲击美元/潘兴才

除了国际货币基金(IMF)本身将要购入一万亿美元的人民币外,它的成员国中央银行和私人企业也将需要购入大约一万亿美元的人民币作为储备和国际贸易支付货币。从2016年开始人民币的国际需求的增幅将约等于二万亿美元,对美元的汇率产生巨大的贬值压力。世界将发生财富大转移,从美元资产转移到人民币资产。人民币又向国际储备货币目标迈前一大步。

对美元冲击力度有多大?

实际上,人民币入篮对美元的冲击力度有多大?是灾难性的?还是致命的?那是决定美国经済的的承受力。美国资本主义的发展已进入金融资本主义的最后阶段。自2008年金融海啸爆发后,美联储已将美国吹胀成为空前巨大的泡沫金融经济体,或经济已被高度的杠杆比率加以金融化,恰似一座庞大无比的倒置金字塔,又似一指禅功迭罗汉,危如累卵。

95万亿的泡沫金融怪物

在过去的35年内,依据美联储资金流向计算,信贷市场未清债务的总和加上股权的市值已经从6万亿美元飞涨至95万亿,翻了十五番。相反地,自1981年以来,名义GDP增长只翻了五番,其中金融领域则占GDP的212%,今天占有率则飞涨至537%。

据分析,如果美国经済没有被金融化,同时信贷市场的历史性200%债款比率,和公司股权市值今天依旧流行不变的话,金融体系的规模将是35万亿美元而不是95万亿美元的庞然怪物。这是美联储三次QE(量化宽松货币政策)所饲养的宠物。但身体弱不禁风。

更令人担忧的是:美国联邦政府的财务状况已捉襟见肘,资产负债表显示:它的净值已是负18·2万亿美元,而且还要调高负债的上限,准备与美联储联手再凭空创造更多的货币来偿还旧债和利息。在技述上它已失去偿还债务的能力。

美元断送半壁江山?

可是今天美联储也比政府好不了多少。它的淨值只有五千多亿美元左右,比股神巴菲特还少许多,安全系数,即股本和储备对资产总额的比率,只有1·3%左右,而且还在下降中,它也是采用高杠杆比率的手段来购买国库债券,如果是商业银行,它早已破产。当年世界最大的银行之一雷曼兄弟之所以破产是因为它的安全系数跌至3%,虽然还比美联储高出1·7%。

官与民同人不同命耶!总之,美国政府和美联储在技术上双双已破产,是一时难兄难弟的泥菩萨,可能谁也救不了谁?更难去救第三者。

话说回头,人民币入篮后有二万亿美元将被抛售并产生骨牌效应,再加上美联储调升美元利率的预期,在美元贬值和利率调升的两重庞大压力下,泡沫金融体系会否破灭?它的倒置金字塔会否动摇?甚至轰然崩塌?自身难保的一对泥菩萨救得了它吗?作为国际储备货币的美元会否原形毕露?原来是没穿新衣的赤身皇帝!从此让出半壁江山给人民币?让我们拭目以待吧!(下篇)

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