人民币“入篮”冲击美元/潘兴才

“入篮”是指人民币纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)储备货币一篮子。随着美国总统奥巴马丶英国首相卡梅仑丶德国总理默克尔以及日本相继表示支持人民币入篮后,日本媒体报道,IMF已基本决定最早在本月内将人民币纳入特别提权的储备货币篮子,除非最后一分钟美国和日本撤回支持以报复中国在南中国海问题上保持的强硬反弹。

IMF将在11月下旬举行人民币入篮的理事会议,2015年是它五年一度调整SDR储备货币构成的年份。将担任2016年20国集团(G20)主席国的中国遂要求各国支持人民币入篮。

符合两大标准

入篮的标准有两个,即“贸易量”和“货币交易自由度”。在货物出口上,中国去年已达到2.3万亿美元,而远比美国的1.6万亿美元多出0.70万亿,崛起成为世界第一大货物出口国。

中国也是世界第一大制造国,去年年生产总额将近4万亿美元,使美国的约2.4万亿暗然失色。在总体出口量上,中国仅次于欧元圈,位居世界第二。

在外汇和黄金储备上,中国持有约4万亿美元,在全球11万亿美元的外汇储备总额中约占36%。8月间中国已取消了固定汇率管理而将人民币贬值2%,迈向自由浮动机制,并正计划在伦敦发行人民币债券,让海外投资者投资或作为他们的外汇储备。

人民币之入篮将致使一篮子内储备货币的构成重新洗牌,在美元、欧元、英镑及日圆等四大币种中美元的占比率高达60%,将首当其冲,必将有所减持,因为它是全球最大的“裸币”(Fiat currency),一种赤裸裸而不带有一丝固有价值的实物为后备的货币,完全不符合以储备货币为后盾的SDR发行模式。

此消彼长,以约四元国际储备对一元的比例来发行的人民币必将最具吸引力,而获大幅增持。

据专家估计,人民币入篮后,IMF将需要购入大约相等于一万亿美元的人民币充作SDR的储备,潜力十足地推高人民币的价值,换言之,人民币的汇率在国际货币市场上将遂步上升。

这就是为什么中国国家领导人一再地说,人民币未来设有贬值的基础。购入人民币意谓著买出美元,美元的需求将逐渐减少,而走向贬值的下坡路。

世界将发生财富大转移,从美元资产转移到人民币资产。人民币又向国际储备货币目标迈前一大步。

对美元冲击力度有多大?

实际上,人民币入篮对美元的冲击力度有多大?是灾难性的?还是致命的?那是决定美国经済的的承受力。

美国资本主义的发展已进入金融资本主义的最后阶段。自2008年金融海啸爆发后,美联储已将美国吹胀成为一个空前钜大的泡沫金融经济体,或经济已被高度的杠杆比率加以金融化,恰似一座庞大无比的倒置金字塔,又似一指禅功叠罗汉,危如累卵。

(上篇)

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by