海事重工
竞标总值下跌

目标价:1令吉 
最新进展:

海事重工(MHB,5186,主板贸服股)第三季蒙亏2480万令吉,相较于上一季净赚2790万令吉,归咎于订单流入缓慢和部分工程已完成。

再者,Malikai TLP项目须额外拨出成本拨备,造成岸外业务营运亏损2820万令吉。

首9个月核心净利按年暴跌71%,至2580万令吉,主要是成本走高和岸外业务订单已消耗。

行家建议:

海事重工的第三季业绩落后预期,分别仅占我们和市场全年预期的24.3%和21.2%。

该公司目前手握9亿5500万令吉的订单,同时竞标总值也跌至40亿令吉,相对于公司早前提及的70亿令吉。

我们相信竞标总值走跌,是因为剔除了Kasawari天然气田合约,这原定在今年2月颁发的合约已展延。

作为Kasawari天然气田合约三名入围者之一,这项目原可大幅推高萎缩的订单。随着竞标书大幅度的减少,估计会造成公司的翻补订单和船坞使用率受压。

展望未来,我们预见该公司的制造工程赚幅会走低,加上油气领域充满艰巨的挑战,出手下砍今明财年的净利预估67.6%和44.5%,分别为3440万令吉和7390万令吉。


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