大石机构
3年财测下调

大石机构(TASEK,4448,主板工业产品股)截至9月30第三季,净利按年跌16%,至1803万6000令吉;首9个月净利则报7279万令吉,年跌6.07%

另外,派发每股20仙股息。 

行家建议:

我们认为,今年总领域需求增速,将放缓到3至4%,比去年的7至8%还要低,主要是工程延迟,以及消费税影响需求。

预期领域需求将会在明年,恢复到5至6%增长,解释公司的洋灰和预拌凝业务将可受益于稳健的销售量增长。

此外,住宅和商业产业业务,也将作为主要的营业额动力。

另一方面,下半年的削价战依旧激烈,特别是明年将有更多大型工程推出,原料需求升温。

我们将2015至2017财年的扣除利息、税务、折旧与摊销前的盈利赚幅预估,从先前的24至26%,调低到23至25%。

由于在上财年已完全使用税务抵免,今年预计不会再有太多的股息派发,但全年80仙的股息预测,也可带来约5%的周息率,比大部分的纯承包商还要高。

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