商品跌价平衡增长模式
中国放缓美欧享渔利

美国银行将出售货币市场基金业务给黑石。

(上海4日讯)从全球市场动荡到鳄鱼皮手包销量下降,一切都归咎于中国经济放缓。一些人甚至说,可能引发全球衰退,但有者却认为,这反而是欧美的提振经济的“良机”。

瑞士信贷集团驻伦敦的全球经济学和战略部门联席主管希尔指出,全球第二大经济体25年来最低增速,却证明对西欧和美国的消费者和企业是一种提振。

原因包括,当中国经济增长速度达到两位数时,对原材料的巨大需求推高了大宗商品和能源价格,损害了西方经济体消费者的购买力,而随着成本上升损及利润,也压制了企业信心。

提振消费

现在,这种情况出现逆转。大宗商品价格骤跌正提振欧洲和美国消费者,并促进公司收益增长。

希尔昨日在上海接受采访时说:“这实际上是一个相当强力的意外收获”

“中国经济放缓一直被与大宗商品价格的这轮下跌联系起来,而大宗商品价格的下跌使全球经济增长模式的平衡大为改善,美国和欧洲的需求也因我们所看到的实际收入的增加而上升。”

亚洲新兴国续受打击

希尔补充,对欧洲和美国来说,近期经济增长的改善归功于大宗商品价格的走软。

中国经济放缓可能最终将有利美国和欧洲。

不过,亚洲新兴市场将继续因中国疲软而受到打击,巴西和南非等大宗商品出国将受损。

同时,中国出厂价通缩及出口价格下降,使从T恤、工具、玩具到电视等各种商品变得更加便宜,使美国和欧洲消费者得以在当地餐馆和戏院消费更多。

中国出口通缩

“中国正面对出口通缩,但对西方来说,是一种好的通缩,不是坏的通缩,因为这种通缩令我们的购物成本下降,但出口价格却上升了。”

另一个风险是金融市场人气。

中国经济放缓加剧可能导致全球动荡,并引发全球性抛售。

但希尔认为,对于出口到中国比重占国内生产总值比例较小的西方大型经济体,如美国来说,负面影响可控制。

美股受惠人口结构变化

MarketWatch分析结果显示,未来,随着人口结构变化,美国股市将优于中国股市,人口趋势将首度有利于美股,不再青睐中国股市。

尽管中国取消一胎化政策,广受瞩目。

Ned Davis研究机构分析员葛琳黛比对美国和中国人口趋势后,发现未来十年,中国工作人口将减少2.7%,美国则增4%。

她强调,需关注的并非总人口增长变化,而是工作人口的改变,因为工作人口比例与其经济增长有关。预期十年后,中国工作人力将减少,美国则将增加。

她指出,过去十年,中国工作人口增长了7%。现在人口动能约触及高点。短期内难以改变这项动能。

即使新的二孩政策很快能提高出生率,但至少需20年,这些新生孩童才能加入工作人口。葛琳黛形容,中国人口结构命运并不好。

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