马电讯投资4G拖累短

目标价:6.15令吉
最新进展:

马电讯(TM,4863,主板贸服股)目前正准备推出4G LTE服务,并将于现有的流动营运商签署本地漫游合约。

这项服务放眼在明年上半年推介,可能会与Unifi和Streamyx推出配套,专注在高密集地区。

行家建议:

即便并入P1,马电讯的电讯塔约2000座,依然不足以与现有的流动营运商,在网络覆盖率方面一较高下,但可将850兆赫(MHz)频谱派上用场,进一步扩大覆盖率,为全国推出高质的LTE服务。

中短期内,这项服务在2、3年内,还难以带来大幅的盈利的贡献;长期而言,可差异化公司的市场角色,成为固定线路和无限宽频服务供应商。

马电讯进军流动服务领域,也将掀起市占率争夺战,电讯公司的赚幅恐进一步亚说。

再者,这项无线服务的初期投资成本,会是项负担,可能拖低盈利表现,因此暂时维持低于大市的投资评级。

高速宽频第二期和郊区宽频计划,还未决定公司和政府各自承担的资本开销比例,且至今尚未落实合约,短期效益欠奉,长期则可从日渐升温的高速网络需求中受惠。


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