区域环境不明朗
印尼联昌国际展望谨慎

(吉隆坡2日讯)联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)旗下印尼联昌国际商业银行,第3季净利飙涨375.3%,呆账率也有大改善,惟当地经济走缓,促使分析员谨慎看待前景。

联昌国际商业银行第三季净利达4420亿印尼盾(约1.38亿令吉),主要由净利息收入走高,和较低的拨备所主导。

其中,净利息收入是被较高的净利息赚幅,和来往与储蓄户头(CASA)的加速增长所推动。

虽然表现回弹,但联昌国际商业银行的业绩仍低于马银行投行分析员的预期,首9个月净利仅占全年预测的46%。

该公司当季4710亿印尼盾(约1.48亿令吉)的和平离职方案(MSS)成本。

至于整体撙节效应,预计会在2016财年首季后,才会全面显现出来。

值得注意的是,联昌国际商业银行的呆账率从4.3%,显著改善至3.2%,归功于公司将一笔与煤炭业务的相关的呆账,脱售给旗下的“呆账银行”。

呆账银行是一家特别用途公司,将专注于呆账管理和相关解决程序。

安联星展研究分析员指出,脱售呆账有助于释放现金流和资本,让公司可更专注于扩大资产增长。

随着脱售呆账,联昌国际商业银行的贷款亏损覆盖比率也改善至121%。

虽然印尼业务季度表现转佳,但分析员仍谨慎看待前景,因区域宏观环境依旧波动。

资产品质疲弱

印尼经济增长走缓,当地汽车和房产销售滑落,加上政府迟迟未推出刺激经济活动和投资的举措,印尼银行领域的资产品质料持续疲弱。

而这也导致联昌国际商业银行的贷款增长减速。

相比上季的9.8%增长,第三季的贷款增长走缓至7.2%。

其中,企业贷款增长滑落至15.9%,因煤炭领域的贷款已被脱售给呆账银行。

针对企业和商业贷款,联昌国际商业银行将持续专注于为素质较高的贷款者,提供短期的营运资本贷款。

焦点转回大马,走缓的贷款增长、进一步萎缩的净利息赚幅和上涨的信贷成本仍是国内业务所面临的风险。

“除非净利势头有重拾动力的迹象,否则不会上修目标价格。”

分析员维持“守住”的评级,和5.00令吉目标价格。

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