全购NCB控股
马矿业部署港口集团上市

肯纳格投行分析员指出,马矿业全购NCB控股股权的消息,令人感到惊讶。

“我们早前认为,马矿业私有化NCB控股的可能性较低,因为马矿业截至今年次季的净负债率,已高企于0.69倍。”

如今,马矿业建议以每股4.40令吉,向国民投资机构(PNB)和大马公共信托公司收购53.42%股权,然后再加上强制全面献购其余16.5%股权,预期公司总共需要支付14.5亿令吉。

届时,马矿业的净负债率,将进一步提高至0.86倍。

艾芬黄氏投行研究分析员表示,这宗全购交易会引发大笔融资开销,拖累马矿业下财年盈利萎缩6.5%。

“假设利息为5%,马矿业将面临5400万令吉的融资开销,同时,保守估计,NCB控股现财年盈利增长率为5%,相信在私有化后,为马矿业带来的贡献将少于10%,不利于明年净利表现。”

融资开销涨引担忧

肯纳格投行分析员也担心,马矿业会蒙受融资开销高企的冲击,因而把明年财测下修12%,至2.869亿令吉,目标价降低至2.87令吉。

“不过,我们相信这宗交易,可在近期推动马矿业盈利增长,而且该公司在整合旗下港口后,有望把这个大型港口集团上市。”

MIDF投资研究分析员称,马矿业接下来可能会把旗下丹绒柏勒巴斯港、柔佛港口与槟城港口,跟NCB控股的巴生北港整合,然后上市马交所。

(吉隆坡31日讯)分析员认为,马矿业(MMCCORP,2194,主板贸服股)建议全购NCB控股(NCB,5509,主板贸服股)股权,未来有望把整合后的大型港口集团上市。

出价合理 小股东应接受

分析员认为,马矿业全面献购NCB控股的出价合理,建议小股东接受献议,趁机退出面临众多挑战的NCB控股。

肯纳格投行分析员说:“我们对每股4.40令吉的献购价感到正面,因为这高于原本的4.05令吉目标价,因此建议投资者接受献议。”

分析员补充道,NCB控股的物流业务,接下来将面临油气活动放缓的挑战;同时,港口业务也会遭受全球经济不景的冲击。

“马矿业的献购价相当不错,所以,我们建议NCB控股小股东趁机售出股权。”

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