友尼森
存货多拖累盈利

目标价:1.55令吉
最新进展:

友尼森(UNISEM,5005,主板科技股)截至9月30日第三季,净利扬48.2%,达4019万9000令吉;宣布派息3仙,将首9个月的股息推高至6仙。

同期营业额起20.6%,报3亿2961万令吉。 

累计首3季,净利激增101.4%,至9511万7000令吉;营业额则涨20.7%,报9亿845万7000令吉。 

行家建议:

友尼森首9个月盈利超越我们的预测,核心净利则符合全年预测;至于营业额,则因为汇兑利好而超越预测。

我们把2015、2016、2017财年每股净利预测,分别上修48%、41%、39%,归功于美元汇率的预测。

尽管如此,2016财年的每股盈利仍将按年跌28%;友尼森将受到存货过多的冲击。

此外,若令吉反弹也会影响盈利。

根据16倍本益比加上盈利有下跌风险,我们维持“卖出”评级,但目标价微升至1.55令吉。


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