常成控股
入股常青油棕值得

目标价:1.18令吉
最新进展:

常成控股(JTIASA,4383,主板工业产品股)宣布,独资子公司Multi Greenview 有限公司,以总值7000万令吉,收购常青油棕(RSAWIT,5113,主板种植股)的9.87%股权。 

该集团以每股50仙,收购常青油棕的1亿4000万股,其中1亿股向Pemandangan Jauh种植(PJP)有限公司买入,而剩余的是从张道赏控股有限公司(TTSH)收购。

该公司将通过现金和贷款收购,估计在本月29日完成。

行家建议:

丹斯里张晓卿为常成控股的大股东,同时也是常青油棕、PJP和TTSH的大股东和董事,而卖方的平均投资成本为每股40仙。

根据2014财年,收购价为每公顷企业价值(EV/ha)约6万3000令吉,相较于早前砂拉越的类似交易,超过7万令吉。

沙巴和砂拉越原棕油种植地的每公顷企业价值,据知介于6万2000令吉至6万8000之间。

常青油棕于2014财年的鲜果串产量达43万6584公吨,相比前一年下跌9%,其中原因是因缺乏收割机。

再者,常成控股的鲜果串收益也走低,本财年报每公顷12.5公吨。

我们维持“守住”评级和1.18令吉目标价不变,等待更多鲜果串收益的详情。


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