令吉贬值 需求走高
顶级手套财测上修

顶级手套2015财年净利按年激增55.2%,报2亿8010万令吉,大幅超越分析员预期。

营业额则按年起10.3%,达25亿1050万令吉,厂房使用率也维持在健康75%水平。

该公司稳健的表现,归功于手套销量增加、内部品质与成本效率举措、美元升值和原料价格走低。

平均而言,丁腈和乳胶的价格,分别跌至每公斤3.94令吉,和每公斤1.05美元。

尽管公司可从美元走强和较低的原料价格中受惠,但也因为较低的平均售价,而牺牲了部分收益。

惟整体来看,顶级手套的利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)赚幅,仍按年扬5个百分点,企于18%。

伺机并购

达证券将明后财年的令吉兑美元预测,设在4.00,因而把顶级手套两年的净利预测,分别推高3%和6.3%,报2亿8470万令吉和3亿3360万令吉。

至于2018财年的净利预测,则料达3亿9560万令吉。

目前,顶级手套仍积极放眼策略性并购。

基于健康的资产负债表,分析员相信该公司非常适合,也有能力进行外部拓展活动。

截至2015财年,公司净负债企于0.21倍。

5月以来股价飙逾50%

MIDF研究分析员也一并将顶级手套2016及17财年的净利预测,分别上调22.3%和13.9%,以反映较低的营运开销、较高的赚幅和拓展机会下的新产能。

分析员维持“买进”的投资评级,但将目标价格调高至9.84令吉。

“我们正面看待顶级手套的前景,因该股是令吉贬值的主要受惠者,同时,也能从丁腈手套不断增长的需求中受惠。”

该公司在明后两年,都会额外提升丁腈手套的产能。

而艾芬黄氏投行分析员,则将评级下调至“守住”,因该股的股价表现已非常好,自5月以来,已攀涨了超过50%。

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