高盛:新兴市场动荡不简单
第三波金融危机来了

(纽约14日讯)高盛认为,近来新兴市场动荡,并非仅是另一场单纯的市场震荡,可能继美国房市崩盘、欧洲主权债务危机之后,全球金融危机引发的第三个波段,新兴市场的增长前景也可能不太妙。

高盛上周在报告中指出,新兴市场的经济增长趋缓、商品价格下跌及美国可能升息,导致市场面临的变数增多,进而促使投资者担忧资产价格是否能持续上涨,并形成新一波全球金融危机。

高盛认为,金融危机以来几波动荡其实互有关联,先是美国房市崩盘引爆,接着美国危机扩散到欧洲,造成主权债务危机,接下来是新兴市场动荡加上大宗商品价格崩盘。

低息造成高债

投资者担忧美联储即将升息,引发资金大举撤出亚洲等新兴市场。

但美联储上月开会却决议利率按兵不动,许多分析员也将升息时机预测延至明年。

让受重创的新兴市场趋于稳定,但分析员强调这仅是暂时减轻压力。

令高盛担忧的因素之一,是全球的利率处于低档,点燃新兴市场的信贷增长,并造成债务居高不下。

这点在中国特别明显,这种局势可能拖累未来的经济增长。

缺乏结构改革

高盛说,新兴市场的经济与企业获利展望被降评,让投资人担忧经济将长期陷入停滞,利率长期偏低,股票收益也下滑。

德意志资产与财富管理公司也在10月展望报告中表示,新兴市场的趋势经济增长率持续下滑,并因过去十年缺乏结构改革而进一步恶化。

遮掩增长弱点

德意志说,发达国家祭出超宽松货币政策后,投资者转向有利率优势的新兴市场,但事实是这种有利的融资环境遮掩了新兴市场经济增长的弱点。

德意志指出,宽松的货币环境引发过度投资,如今新兴市场企业面临的不光是债务增加,债务的利息也可能令人吃不消,企业倒债与破产的风险可能升高。

高度投资、债务增加及经济增长降温等因素,造成新兴市场比以前更脆弱。

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by