BIMB控股净利息赚幅续跌

目标价:4.80令吉
最新进展:

BIMB控股(BIMB,5258,主板金融股)旗下回教银行的现财年目标不变,即贷款增长14至15%、净利息赚幅至少2.75%,及贷款对存款比例报80%。

目前,公司资产品质依旧强稳,呆账率仅有0.6%。

BIMB控股今年也放眼把分行增加至150家,因此,相信下半年成本将会随着走高。

行家建议:

如今,BIMB控股旗下回教银行更专注于企业贷款业务,私人贷款占整体贷款组合的比例,已减少至31%。

由于回教银行转向企业贷款业务,预期明后年的净利息赚幅会进一步萎缩,跌幅分别为5与8个基点;明后年财测,也分别调低1%和3%。

我们也估计公司会保存资金,所以把派息预测,从每股15仙,削减至每股13.9仙。

至于投资回酬率,也降低至13.6%,低于原本预计的14%。

不过,假设BIMB控股可在今年把分行增设到理想规模,相信接下来的开销会走低,抵消一部分净利息赚幅下滑的冲击。

我们仍建议“买入”,因为公司是大马回教保险(TAKAFUL,6139,主板金融股)外,唯一上市的回教金融集团。


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