分析员:估值不受影响
过路费涨10%车流跌1%

(吉隆坡13日讯)随着国内18条大道过路费在本月15日(周四)一起调涨,使到驾驶者必须支付更高的过路费,所以分析员认为,车流量将会减少。

丰隆投行分析员指,根据以往大道调涨过路费的例子来看,每涨10%,车流量将会下跌1%。

不过,由于本次多条大道一起调涨过路费,所以驾驶者将避无可避。

这次调涨过路费的大道,多数集中雪隆区,涨幅最高达100%。

分析员说,由于折扣现金流动(DCF)估值已把经营协议的定价计算在内,所以,这次大道涨价并不会影响估值。

分析员表示,从以前由驾驶者和政府共同承担的费用,将会随着大道起价,驾驶者将独自承担压力。

现金流增加

“大道公司的现金流将会增加,因他们无需再等政府的赔偿。”

不过,大道过路费涨价,对公司的净利影响不大,因大部分已取得根据经营协议的定价。

金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)旗下45.5%股权的环城控股(LITRAK,6645,主板基建股),持有白蒲大道(LDP),也持有精明隧道(SMART)的50%的股权,分别仅占了根据目标价格5.01令吉计算的分类加总估值法(SOP)9%和1%比重而已。

至于IJM(IJM,3336,主板建筑股),则独资持有新班底谷大道(NPE)和新街场大道(BESRAYA),以及持有加影-关蓉大道(LEKAS)的50%股权,这三条大道共占了以3.92令吉目标价格SOP的12%比重。

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