马拉卡
下半年净利看俏

目标价:1.92令吉 
最新进展:

马拉卡(MALAKOF,5264,主板贸服股)在东京与投资者会面,撇除政治因素影响发电领域的忧虑。

同时,马拉卡持续寻找资产并购的机会,并且也补充,收购活动不会影响股息派发率最低70%的政策。

上周四(8日),政府宣布波德申发电厂将获得购电协议延长3年,不过没有公布价格详情。该发电厂的协议原在2016年到期。

另外,高层表示,本地的燃料组合,已从天然气转为煤炭,这是因为煤炭比天然气便宜。

行家建议:

马拉卡高层重申,寻求并购的增长策略,并对国内外资产持开放态度。

短期内,丹绒宾(Tanjung Bin)发电厂在明年3月调试的进程处于正轨,一旦启用,将为2015财年带来净利。

我们保持“买入”的投资评级,我们也欣赏该公司稳定的现金流以及净利抗跌的特质。

在丹绒宾发电厂完全投入使用,加上用来赎回18亿令吉回教债券的金融成本减少之际,本财年下半年的净利将会增长,也利好股价走势。

另外,随着2016年的资本开销减少,相信股息派发率有增加的空间。


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