堡发资源
三年财测上修

目标价:3.96令吉 
最新进展:

堡发资源(POHUAT,7088,主板消费产品股)建议,将每股面值1令吉的股票,拆细成2股面值50仙。 

同时,在股票拆细完成后,公司也建议以4送1比例,派送最多5669万3552万张免费凭单,除权日为今年10月16日。

行家建议:

堡发资源三分之二的营业额来自美国市场,而随着堡发家具出口的晴雨表皆向好,例如美国新屋开工及二手房屋的销售数据保持正面,公司未来盈利展望看俏。

此外,由于大多数销售皆用外汇计算,其中以美元为主,我们预测,随着美元走强,堡发资源盈利也随之增强。

自2015财年开始,令吉兑美元的汇率已经走贬了27.1%,从1美元兑3.73令吉跌至4.13令吉,让本财年的汇率平均水平提高至3.73令吉,高于我们早前使用在2015财年净利预测上的3.7令吉预测水平。

2015至2017年令吉兑美元汇率预测,分别调整至3.75令吉、4令吉,及4令吉后,因此,也顺应上调堡发资源该三年的净利预测,幅度为9.8至11%,以反映汇率市况及赚幅改善。

此外,目标价也从原本的3.64令吉,上调至3.96令吉,完成拆细和派送凭单建议后的目标价为1.91令吉,重申“买入”投资评级。


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