好业绩敌不过大挑战
伦平未来增长减弱

(吉隆坡10日讯)伦平(LPI,8621,主板金融股)最新业绩报捷,但在充满挑战的环境下,分析员估计,该公司未来的增长料减弱。

伦平截至9月30日第三季净利增长18.1%,达7584万2000令吉;营业额则起16%,报3亿4950万7000令吉。 

累计首9个月,净利扬31.8%,写2亿1877万8000令吉;营业额扩大8.7%,报9亿4596万3000令吉。

若将脱售大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)股票的收益排除在外,该公司首9个月的核心净利达1亿8550万令吉,占肯纳格研究全年预测的80%。

管理费高抑制净利

其他的贡献者还包括稳健增长10.3%的投资收入,和扬升16.1%的佣金收入。

不过,分析员认为,净利增长将因较高的管理费用而受限。

展望未来,充满挑战的经济将重挫保险领域的增长。

根据大马普险协会预测,领域今年料增长3至4%。

虽然伦平在充满挑战的经济环境下,仍能交出强韧的业绩表现,但分析员估计,未来的增长料减弱,并将评级下调至“低于大市”。

同时,将目标价格调低至13.35令吉,以反映未来较低的投资回酬率(ROE)。

火险收入稳健

稳健的表现主要源自总保费增长10%的火险业务,以及15.7%的谨慎索赔率。

首9个月而言,火险的总保费共达3亿3170万令吉。

而海险、空险和交通保险,也为承保利润捎来10%的增长。

另外,若不是因为受到77.7%的高索赔率所影响,该公司的汽车保险贡献理应更高。

未来,MIDF研究分析员相信,赚钱的火险业务将持续是收入的主导者。

分析员将目标价格调高至13.66令吉,维持“中和”的投资评级,因该股财务表现记录稳健、承保作风谨慎、以及达300%的资本适足率,远高于国行要求。

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