基本面复苏遥遥无期
油气业明年还要苦

大华继显分析员分析员日前出席“石油理事会大马油气会议”中发现,国内油气领域尚缺乏正面的催化剂,而且距离真正的复苏,还有一段很长远的路要走。

虽然全球都在削减资本开销,不过,这依旧无法抵消供应严重过剩的情况。

会议中,大部分的资讯都已不是新鲜事,重点仍是:

(一)持续调整的上游成本;

(二)明年整合趋势料更明显;以及

(三)供应链有必要转至更有效的科技。

分析员估计,明年对油气领域来说,估计又会是苦不堪言的一年。

“许多大型项目都被搁置中,导致明年又会是极少项目颁发的一年。”

净利萎缩或亏损

而这也表示,油气业者明年的净利会出现萎缩,或面临营运亏损的窘境。

根据该会议演讲者所言,明年的整合活动会变得更明显,因今年上半年较少买卖双方达成协议,而且亚洲的受压程度也还未显现出来,主要是因为从生产共享合约(PSC)获得支撑。

未来,现金流进一步疲软,将有助于看见更多的并购机会。

分析员将领域评级下调至“减持”,建议投资者套利,因近期风险回升,包括油气股已触及目标价格。

“我们相信,近期的油价回稳不会持续,更多的下行风险陆续有来。”

多股评级下调

另外,本地领域基本面复苏的迹象依旧疲弱,因业者还需要时间去重新调整成本,以及解决产能过剩的问题。

对于重型工程和岸外资产业者,分析员持“减持”看法。

在油气股中,分析员将巴拉卡岸外(BARAKAH,7251,主板贸服股)和柏利赛石油(PERISAI,0047,主板贸服股),双双下修至“卖出”。

同时,将迪隆(DELEUM,5132,主板贸服股)下调至“守住”,因周息率已萎缩至5%。

而布米阿马达(ARMADA,5210,主板贸服股),则因近期净利会面临风险,而被下调至“守住”。

至于马国际船务(MISC,3816,主板贸服股)和戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸易服务股),则维持“买进”的投资评级。

供应严重过剩

国际油价扬升至每桶50美元以上的水平,激励国内大部分油气股,本周股价走扬超过10%。

市场估计,大型的原油生产商展开洽谈稳定油价,以及美国页岩油产量会减少。

然而,分析员提醒,全球原油供应过剩的情况依旧严重,每日约有200万至300万桶的过剩原油。

“最快也要等到明年下半年,过剩的情况才会改善。”

而且,大型业者削减资本开销,也不能被解读为供应会下滑。

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