NCB控股
北港吞吐量上修10%

目标价:5.30令吉 
最新进展:

NCB控股(NCB,5509,主板贸服股)旗下的北港,7月及8月吞吐量,分别按年增7%和23%,首8个月则按年增10%。

至于调涨港口收费方面,北港不会跟随已批准的时限,而是在客户的港口服务合约截止后,才上涨收费率。

另外,旗下的国民货柜公司的资产使用率也有所改善,归功于来自巴生港的转口增加,以及取得一些短期合约。

行家建议:

我们认为,北港7、8月吞吐量增加的原因有二:一)转口贸易的业务蓬勃增长,相信是由主要客户万海航运推动。二)西港船只相撞事故,导致一些货柜在8月份流向北港。

由于首8个月的吞吐量强劲增长10%,超越我们的预测,因此,决定把2015财年吞吐量增长率预测,从6%上修至10%。

不过,2015财年出口港口收费率调涨的预测,则从原本的4%,降低至0%,而2016和2017财年则每年增4%(早前预测为4%、8%、0%)。

因此,2015至2017财年的每股净利预测,也因而下修2%、23%、11%,而目标价也下调至5.30令吉。


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