大合约已进账 房市仍低迷
金务大明年财测下修

(吉隆坡5日讯)金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)2015财年表现符合市场预测,然而,由于大型项目于该财年完成,加上房地产市场仍低迷,因此,部分投行下修2016财年净利预测。

金务大截至7月底的末季净利,从前年同期2亿589万令吉,按年跌25.4%,至去年的1亿5368万令吉;该公司向马交所报备,末季营业额微扬5.3%,报6亿2327万令吉。 

累积全年,净利跌5.2%,报6亿8214万令吉;营业额则增7.6%,录得23亿9992万令吉。 

末季表现按年下滑,是因为比较基础较高。

电动双线火车去年已完工;全年营业额增加,是因为增持莎阿南大道(KESAS)股权,激励表现。 

捷运2合约在望

对于今年展望,达证券分析员提到,金务大负责捷运路线1(MRT1)的项目,已在去年竣工,加上消费情绪低迷,房地产市场仍还没有起色,本财年的净利料按年下跌。

“金务大在2017年,有机会标得捷运路线2(MRT2)项目,但在那之前,我们预测本财年净利会有所下跌。”

肯纳格投行异口同声认为,捷运路线2最快得在本财年杪获得,而槟城公共交通升级项目,则在2017年初开工,因此,近期的净利预料保持“平淡”。

该投行分析员提到:“随着下修该公司建筑业务预估赚幅,我们下调本财年核心净利预测8.5%,至6亿3680万令吉。”

盼海外房产捎惊喜

相比本地低迷的房地产市场,大华继显研究认为,金务大国外房产业务,目前能为市场带来更多的惊喜。

“去年,越南的金务大城为该公司贡献4.5亿令吉销售额;今年金务大则设定目标,取得13亿令吉产业销售额,其中一半或6.3亿令吉来自国外,如墨尔本和越南。”

另外,该公司建议以6配1发售4亿1244万5675单位凭单,每单位发售价为25仙,最高筹集1亿311万1000令吉,作为偿还贷款、营运资本和发售凭单开销。 

凭单稀释盈利15%

大华继显研究预估发行凭单活动,将稀释每股盈利14.9%。

“我们给与金务大‘守住’投资评级,除了因为负面净利增长外,净利在这次的凭单发行受到稀释,让股价在短期内上行空间有限。”

肯纳格投行也持相同论点,将目标价从早前5.05令吉,下修至4.67令吉,维持“跟随大市”。

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