IOI集团首季或净亏4.4亿

目标价:3.97令吉
最新进展:

IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)是原棕油价格反弹下的最佳受益代表,不过我们认为,昨天该股攀涨8%的势头,无法持续。

我们认为,近期原棕油价格的涨势,将按照常规发展,主要由令吉疲弱和交易商开始纳入气候风险溢价所推动。

另外,原棕油和大豆供应仍充裕,我国9月份的原棕油库存可能会再次创下新高。

行家建议:

根据初步估计,IOI集团的首季将蒙受巨额亏损,且有可能是表现最差的一个季度,料净亏4.4亿令吉。

这主要归咎于6.7亿令吉的账面外汇亏损,因令吉兑美元在第三季已贬16.5%。

营运方面,我们估计该股的核心净利会持平在2.3亿令吉,因上游净利较低,且适逢原棕油价格和鲜果串产量走跌。

不过,这将被获得改善的下游营运净利,和较低的原料成本所抵消。

我们维持“守住”投资评级,潜在催化剂是该股在11月可能重新被列入“回教股”。


南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by