协德
联营公司拖累业绩

目标价:36仙
最新进展:

由于联营公司东钢蒙亏,协德(HIAPTEK,5072,主板工业产品股)截至7月31日末季净亏6865万9000令吉,但仍宣布派息0.3仙。 

协德上财年同期净赚1065万1000令吉。 

末季营业额则涨10.5%,报3亿1400万2000令吉。 

累计全年,净亏达7708万5000令吉;营业额则扬13.2%,报12亿5761万9000令吉。

行家建议:

若剔除东钢的亏损,协德2015财年全年核心亏损实为1360万,符合我们的预测,但比市场预测要好。

东钢继续拖累协德,在第四季净亏2610万令吉,归咎于令吉贬值导致股东美元贷款膨胀,以及设厂初始成本的负担。

原有的钢管制造及贸易业务,则取得不错的业绩,在销量增加,核心净利4610万令吉。

另一方面,我们相信董事部可能会取消早前发回教债券、派免费凭单及红股的计划,因为在市场动荡之际筹资,向来不受欢迎。

我们把2016和2018财年的盈利预测,下修13.4%和8.4%,目标价从40仙降至36仙。


南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by