IJM种植
股价涨幅有限

目标价:3.52令吉
最新进展:

IJM种植(IJMPLNT,2216,主板种植股)鲜果串总产量扬14.5%,报79万2000公吨。

虽然干旱气候的滞后效应,会使沙巴的产量受压,惟我们仍预计,该公司2016及2017财年的产量,会进一步增长13.7%和8.8%,主要归功于印尼种植地年轻的树龄。

IJM种植目前只剩下约4000公顷的未种植地皮,故管理层正专注于优化现有栽种地皮的收成和效率。

行家建议:

目前,我们维持IJM种植财测,不过,在其他条件不变的情况下,原棕油价格预测每公吨滑落100令吉,将导致2016财年的净利预测萎缩10%。

高于预期的鲜果串产量,和进一步走强的原棕油价格,将会是该股的催化剂。

我们维持3.52令吉的目标价格,和“守住”的投资评级不变。

同时,我们看好该股未来数年稳健的鲜果串产量增长,及健康的资产负债表。

然而,估计股价进一步的上涨潜能有限,因估值昂贵,且目前原棕油价格情绪也疲弱。

分析:丰隆投行研究


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