加速货币贬值 借贷成本上扬
美若升息大马恐在劫难逃

当美联储上周决定暂不进行9年来的首次升息,亚洲地区的政府松了口气,不过,这种状况可能不会持久。

身为亚洲最大经济体的中国,可能经受得住美联储最终升息所带来的冲击,不过,大马等地区的经济体增长,则会遭受打击。

汇丰控股指出,这是因为美国升息,可能加速发展中亚洲国家货币的贬值速度,以及提高企业和消费者的借贷成本,抑制需求并打乱增长步伐。

对依靠举债来带动消费和投资的经济体而言,尤为危险,因在美国开始升息时,影响程度可能会被扩大。

以大马为例,国际清算银行的数据显示,发放给非金融领域的信贷规模,相当于国内生产总值(GDP)的比例,从2009年同期的115%,升至今年首季的135%。

大马第二季度经济增速,写近2年新低。

国家银行表示,消费税和充满不确定的经济环境,将冲击家庭开支,私人领域消费预计将放缓。

费德力纽曼表示,考虑到令吉汇率跌幅较大,同时债务对生产总值的比例较高,因此,大马是最容易受到冲击的国家之一。

中国宽松助缓冲

汇丰亚洲经济研究联席主管费德力纽曼说,中国8月促贬人民币所引发的资本外逃,可能造成该国金融状况暂时趋紧。

“不过,中国宽松措施,有助缓解所带来的影响,资本管制措施力度加大,应会确保人民币率波动和中国融资状况的关联度大降。”

中国央行自去年11月以来已5次降息,并下调银行存款准备金率,以期提振放贷和避免经济进一步减速。

人币今年跌2.6%

人民币兑美元今年以来,累计下跌约2.6%,与此相对,令吉兑美元同期累计贬值18%,在彭博社跟踪的11个交投最活跃的亚洲货币中,跌幅最大。

(吉隆坡21日讯)若美联储升息,恐造成大马金融环境趋紧,随着时间的推移,或进一步影响经济增长。

1MDB风暴延烧令吉兑美元一度挫至4.31

大部分新兴亚洲货币在今日陷入下滑,在这当中,令吉兑美元一度挫至4.310水平。

截至大马晚间7时,令吉兑美元报4.3098,下滑了1%。

根据纽约时报引述消息报道,美国司法部已开始调查首相拿督斯里纳吉的政治献金事件,因而对令吉带来沉重压力。

瑞穗银行(Mizuho)驻新加坡经济学家威斯努瓦拉丹称,一个马来西亚发展有限公司(1MDB)风暴继续延烧,引起了美国的注意。

“如今,大马不仅蒙受商品价格下滑的冲击,加上令吉表现低迷,可能会拖累该国外债水平走高。”

另一方面,数名美联储官员发表的言论,也促使市场重燃美国在今年升息的预期,冲击了令吉走势。

美联储官员的言论,帮助美元企稳2周高位附近,加上亚洲开发银行(ADB)也下修今明年的亚洲发展中国家经济增长预测,令亚洲货币遭到打压。

新加坡华侨银行外汇策略员指出,亚洲货币仍受到美元走势的影响,再加上市场对1MDB的质疑加深,拖累投资者对大马的信心下降,不利令吉表现。

(吉隆坡21日讯)若美联储升息,恐造成大马金融环境趋紧,随着时间的推移,或进一步影响经济增长。

大马CDS数量增加投资者更看好印尼

(吉隆坡22日讯)信用违约掉汇(CDS)的数量显示,投资者现在对印尼金融信心,高过对大马的信心。

根据Depository Trust & Clearing机构的数据,印尼为了规避违约的信用违约掉汇,今年内,下滑了28%,至29.9亿美元(约127.97亿令吉)。

而大马,信用违约掉汇的买入总额增长了33%,到23亿美元(约98.44亿令吉)。

同时,大马债券风险涨幅,也大过印尼。

信用违约掉汇成本越高,反映风险越大。

法国巴黎银行(BNP Paribas)投资伙伴伦敦基金经理马克指出:“最近,印尼信用违约掉汇市场,更少参与者入市,因为这工具不适用于目前市况。”

“目前印尼的问题是汇率,不是信用的问题 ”。

看淡大马前景

今年内,印尼盾兑美元贬值了14%;令吉兑美元则贬值了18%,两国都受到商品价格暴跌的冲击,同时经济增长放缓。

不过,我国还面对1MDB风波。

马克还说,虽然大马信贷更稳健,但却比印尼恶化得更迅速。

他指出,印尼很多因素到今年底为止,看起来都会好转。

伦敦Spiro Sovereign Strategy董事经理尼可拉斯说:“投资者可能从来未将拥有高投资评级的大马视为风险,但是现在他们对于我国的一些弱点更加敏感。”

彭博社指出,3个主要评级机构现都给大马投资级评级中的第四级,而5年信用违约掉汇的平均成本,较波兰、拉脱维亚和斯洛文尼亚类似评级的合约,高出84个基点。

去年底的时候,大马的信用违约掉汇平均成本,低于该些国家的合约成本1基点。

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