6%周息率支撑
成功多多下行空间有限

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(吉隆坡21日讯)尽管在4月实行的消费税,拖累了成功多多(BJTOTO,1562,主板贸服股)在2016财年首季的表现,然而该博彩公司仍具备派发可观股息的能力可支撑股价表现。

截至7月杪首季,成功多多净利按年跌7.5%至7246万7000令吉,每股净利5.39仙,低于去年同期的7833万9000令吉;同时宣布每股派息5仙。

同期营业额报13亿3916万5000令吉,按年扬7.66%,归功于英国H.R.Owen公司和律宾博彩管理机构贡献走高,抵消了多多大马收入萎缩的冲击。

由于农历新年后的季节彩票低销量,加上有两个开彩日因为奖金派发率低而销量走低,导致该季净利按季下跌。

财测下修

此外,由于成功多多吸纳消费税,因此成本负担增加,直接影响该核心净利。

马银行投行认为,由于消费税的影响仍存在,再加上削减奖金派发率,成功多多未来将持续面对业务挑战;不过,股价的下跌空间有限,因为周息率高达6%。

另外,首季表现低于大众投行研究预测,仅达该投行以及市场全年预测的21%和20%,因此下调净利预测。

“由于该公司在国内的博彩业务增长放缓,我们下修今明财年的净利5至8%。”

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预算案料不上调博彩税

达证券认为,由于国内的生活成本提高和消费税的实行,在来临的2016年财政预算案中,政府上调博彩税几率较小。

大华继显研究则提到,非法收注活动日渐扩大,进一步侵蚀合法万字票业者获利。

分析员点出,地下万字票因奖金赔率比合法万字票业者高,这也使得落注者倾向于非法下注。

此外,虽然生活开支增加导致可支配收入减少,然而,非法收注机构提供信贷设施给投注者,促使非法收注活动不减反增。

无论如何,尽管前景充满挑战,但分析员仍看好成功多多可维持6%以上的周息率,加上高达90%的派息率预测,多个投行建议投资者“守住”该股。

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