胜利者国际 手握4亿订单

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目标价:3.65令吉

最新进展:

胜利者国际(SIGN,7246,主板消费产品股)2015财年末季业绩出炉后,股价从2.36令吉,回退到1.83令吉。

显然,尽管2015财年,该公司核心盈利涨68.8%,但末季核心盈利按季大跌84.9%,反而更加受到投资者关注。

该公司指出,按季跌幅较大,原因是大部分工程营业额已于第三季入账,而现有订单中其他工程又未到结账期。

行家建议:

我们预计,胜利者国际现有订单在2016财年才开始入账,且大部分会在下半年。

若2016财年内,工程业务的订单完成80%,1亿2800万令吉营业额,仍低于2015财年所取得1亿9000万令吉营业额,但这不令人担心,因为目前该公司拥有4亿令吉订单。

我们还预计,该公司会在2016财年取得2亿3500万令吉新订单,碧桂园的工程很快就有结果,因为公寓计划料在明年竣工。

此外,零售业务方面,该公司也销售价值达1500万令吉的礼券给产业公司。一般上,客户兑现礼券时,会再增加消费,所以最终销售额会比礼券面值更高。

我们也相信,房屋供应持续增加对该公司有利。

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