Astro 令吉疲软财测被砍

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目标价:2.95令吉

最新进展:

Astro(ASTRO,6399,主板贸服股)截至7月31日次季,净利按年微扬0.31%,同时宣布派息2.75仙。

次季净赚录得1亿3723万5000令吉,优于去年同期的1亿3765万9000令吉。

行家建议:

Astro上半年核心净利,仅达我们全年预测的45%及市场预测的50%,视为符合预测。

虽然次季净增1万5000名新订户,不过,非高清订户增加而高清订户下跌的现象,显示消费者降级或转向较便宜配套。

Astro在令吉走软前,已为截至明年4至5月的节目内容美元成本护盘,然而,我们对2017财年保持谨慎,因为令吉料在明年继续疲软。

此外,公司也须更新2016至2018年英格兰足球超级联赛转播权,近期,该节目在英国与美国的转播价格,分别暴涨了约70%和100%,料会导致Astro成本攀升。

由于预测令吉继续疲软,我们因此削减了2016至2018财年的盈利预测9至16%,Astro明年可能会提高收费抵消成本,不过此举或导致订户流失。

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