售大道地皮获利5.7亿
IJM末季或派特别股息

(吉隆坡14日讯)IJM(IJM,3336,主板建筑股)脱售印度高速大道和槟城地皮股权,今明财年将获利5.71亿令吉,分析员因而把财测调高19至31%,且预期公司会派发特别股息。

艾芬黄氏投行研究分析员称,IJM脱售了印度Mahua-Jaipur高速大道的74%股权后,预计可袋入1.69亿令吉。

“再加上其他脱售高速大道的股权,以及槟城32.76英亩地皮的50%股权,IJM预期在今明财年,再取得3.71亿令吉收入。”

今明财年调高至31%

预计IJM在现财年与下财年,将分别取得4.31亿令吉也和1.4亿令吉的额外收入,分析员因而把这2年的财测,提高19至31%。

同时,分析员也估计IJM将在现财年第4季,派发特别股息来回馈股东。

“排除了派送红股的影响后,我们把今明财年的每股股息预测上调25%,分别至12.5仙与10仙,派息率达45至47%。”

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64%负债率偏高

由于IJM早前以1配1的方式,派送了17亿9263万3010股红股,分析员把现财年至后财年的每股净利预测,下修35至50%。

除了红股的因素,公司上财年净负债率企于64%,债务水平相当高,所以目标价也从之前的7.88令吉,调整至3.76令吉。

不过,分析员依然看好IJM估值与周息率,加上建筑订单规模可观,因而维持“买入”评级。

“预期公司现财年周息率将达4.2%的诱人水平;且今明财年的本益比,预估计达11至13倍,估值很具吸引力。”

同时,IJM截至现财年首季的建筑订单达70亿令吉,相等于上财年7.4倍的建筑业务营业额,相信可让公司在未来4至5年保持忙碌。

“IJM的建筑纪录辉煌,有助公司竞争其他大型合约,且脱售相关基建资产所取得的额外收入,可在建筑业务进行期间,支撑盈利表现,因此我们仍建议‘买入’该股。”

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