启顺造纸 负债减至0.39倍

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目标价:70仙

最新进展:

启顺造纸(NTPM,5066,主板消费产品股)截至7月杪的2016财年首季业绩报捷,净利激增84.5%,至1292万1000令吉。

由于个人护理产品销售增加,同期营业额起8.4%,报1亿4339万5000令吉。

公司也表示,在销售增加、赚幅改善及销售、经销与营运成本滑落,税前盈利达1780万令吉,较去年同期增长80.8%。

启顺造纸旗下的纸产品业务盈利达1360万令吉,扬46.7%,受惠于赚幅改善;至于个人护理产品业务,则由婴儿纸尿片推高销量。

行家建议:

整体来看,首季表现符合预测,我们正面看待启顺造纸的未来表现。

启顺造纸控制开销有方,加上稳健的资产负债表,让该公司的负债率,从去年的0.42倍,减少至该季的0.39倍。

另外,启顺造纸成功进军越南市场,在中南半岛拓展业务,推动公司净利增长。

我们维持“中和”的投资评级,并按照2017财年预测每股净利5仙以及14倍本益比计算,将目标价提升至70仙。

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