信贷高于生产总值10%
中国 巴西 土国恐爆银行危机

中国的信贷占GDP比率高达25.4%,是各主要经济体之最。

中国的信贷占GDP比率高达25.4%,是各主要经济体之最。

(巴塞尔14日讯)国际清算银行(BIS)在最新报告中指出,中国丶巴西及土耳其的信贷占国内生产总值(GDP)比率均高于10%,有三分二机会在3年内发生严重银行业危机。

报告显示,中国的信贷占GDP比率高达25.4%,是各主要经济体之最,土耳其和巴西亦达到16.6%及15.7%,印尼丶新加坡及泰国同样高于10%。

新兴市场有3风险

BIS表示,中国丶巴西及土耳其的家庭和企业为偿还债务的利息开支亦较过往显着上升,反映风险持续。

“随着信贷规模大量增长,早期银行业压力警示指标指向了风险。”

BIS指出,全球经济面对许多问题,包括中国增长趋缓丶美元走强和大量美元计价公司债,都将为新兴市场带来风险。

“中国经济减缓和美元升值,为新兴市场带来双重挑战:一是增长前景减弱,尤其是商品出口国;二是美元计价的公司债若以本国货币计算,债务负担将加重。”

全球流动走向分歧

BIS首席经济学家伯里欧(Claudio Borio)表示:“我们看到的不是一次性地震,而是压力的释放;这些压力是多年来沿着主要断层带逐步累积而来。”

伯里欧指出,另一个风险是新兴市场经济体的信用流动减少,新兴国家将较难透过发行大量美元计价债券来筹资;当美元走强时,又会进一步推升借贷成本。

他说:“资料显示,全球流动性走向分歧。流入中国丶俄罗斯和巴西等国的信贷特别疲弱。”

BIS数据显示,流入新兴市场国家的非银行借款者的美元计价信贷自2009年已增加将近一倍,至3兆美元(约12.9兆令吉)以上,这使得新兴市场国家的企业面临财务健康方面的隐忧。

全球太依赖货币政策

BIS也警告,全球经济与市场目前都太过依赖货币政策。

根据该机构经济学家做研究显示,美联储若升息,将会带动其他一些国家跟进,尽管这些国家的经济情况与美国并不相同,结果是造成全球的信贷成本提高。

经济学针对22个发展中国家与8个较小的发达国家,就他们与美国利率政策的关联性自2000年开始调查,结果发现其间的关联性高达63%,意味美联储升息会产生涟漪效果,企使其他国家跟进。

BIS指,全球过度依赖货币政策来寻求解决经济问题与生产力低落的情形。

同时,全球处在超低利率的环境中实在太久,使得金融市场对央行的一言一行过度敏感,导致央行利率正常化的工作更加复杂。

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