若亚通巴帝电信子公司合并
有望成孟加拉电讯业老二

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(吉隆坡12日讯)分析员看好亚通(AXIATA,6888,主板贸服股)与巴帝电信(Bharti Airtel)的合作洽商,双方一旦合并旗下子公司,将成为孟加拉第二大电讯业者,但当地激烈的竞争则带来挑战。

亚通周三发文告指出,公司正与印度最大电讯公司巴帝电信展开商议,探讨将旗下Robi亚通与孟加拉Airtel公司合并。

Robi亚通截至今年次季的用户数量,按年增长了14%,至2740万,并在7月走高至2790万。

而孟加拉Airtel公司截至7月中的用户数量为910万。

假设双方落实合并计划,将成为孟加拉第二大的电讯业者,仅次于领域龙头Grameenphone公司,后者拥有5400万名用户,相等于42%市占率。

智能手机渗透率仅16%

大众投行研究分析员表示,孟加拉拥有1.7亿人口,但智能手机渗透率只有16%,相信未来具备相当强劲的增长潜力。

不过,该国消费者多是低收入阶层,加上市面上还存有6名电讯业者,预期竞争将会非常激烈。

“孟加拉人均所得只有1000美元(约4360令吉),低于我国的1万800美元(约4万7089令吉),因此,我们认为当地业者具备整合空间,来合理化成本。”

兴业研究分析员点出,Robi亚通为亚通捎来的净利贡献,仅有6.6%,假设落实合并计划,预期也不会显著提振亚通业绩。

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上半年债务140亿

肯纳格投行分析员则指出,由于目前对孟加拉Airtel公司财政状况的了解有限,因此,对这个消息看法保持“中和”。

他表示,亚通截至上半年的债务达140亿令吉,现金报540亿令吉,相等于2.03倍的总负债对扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)。

由于理想的总负债对EBITDA水平,处于2至2.2倍水平,所以,在目前的情况下,亚通并没有太多的空间,来应付合并活动所需要承担的负债。

该股周五闭市时下跌3仙,或0.51%,报5.90令吉。

 

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