德达飞讯 应收账款违约风险低

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目标价:1.22令吉

最新进展:

截至6月,德达飞讯(DSONIC,5216,主板贸服股)在大马卡、大马卡消耗品(Consumables),及大马护照照片页面智能晶片三方面的订单余额,分别还有550万份、450万份、和430万份。

另外,德达飞讯也获得来自监督和维修领域的合约,总值4550万令吉。

目前,该公司的应收账款已增加至9950万令吉(约180天),其中超过80%来自两大客户,即移民局和国民登记局。

行家建议:

乍看之下,应收账款的数目似乎很高,不过,我们认为能够逐步取得,违约风险不大,因为80%是来移民局和国民登记局。

据我们所知,德达飞讯正在竞标大马护照晶片供应合约,并有意将晶片整合到护照照片页里。晶片供应合约目前由其中一个同行持有,截止日为明年中。

我们预测,上述合约每年可带来6000至7000万令吉的营业额,政府估计会在今年第三季末颁发合约。

此外,公司也竞标供应护照本的合约,这符合提供一条龙保安方案的定位,与供应大马卡的方式类似。

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分析:兴业研究

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