网络崛起 开拓新机遇
企业融资更创新多元

中小企业融资新方向系列2

全球金融危机后,大马严格执行巴塞尔III(Basel III)条例,导致银行收紧融资,进一步令中小企业面临无法取得融资的问题,却也造就了更多创新的融资渠道。

加上网络平台的崛起,不仅成为中小企业寻找融资的新渠道,也让借贷人可从中获得企业一些财务资讯,促进整个市场迈向新的融资方向。

这几年,群众筹资(Crowdfunding)、天使投资者(Angel investor),以及创投基金(Venture Capital)已纷纷在国内崛起,让企业多了许多融资渠道,不再局限于银行贷款。

中小企业一直认为融资不容易,很多时候是因为资产负债表、公司业绩或账目记录,达不到银行的要求。

此外,在2008/2009年金融危机爆发后,国内银行更显得小心翼翼,而且为了符合巴塞尔III条例,不得不采取谨慎的措施。

Rock国际咨询公司总裁兼总执行长哈米德阿拉维(Hamid Alavi)博士在出席“2015年东盟中小企业展示和大会”发表演讲时表示,银行重新规划融资方案,有助推动创新融资方式。

他表示,银行不再达到中小企业的融资需求,因Basel II和Basel III使到银行减少接触风险偏高,以及资金流动低的资产,如中小企业贷款和透支(Overdraft)。

同时,贸易金融工具的风险增加,如信用证(L/C),所以,导致银行缩小提供这类型贸易融资的意愿。

此外,市场对网络中介的接受度增加,也造成企业相信网络融资。

“互联网科技已越来越重要,而网络平台也成为融资的渠道之一。”

哈米德阿拉维

哈米德阿拉维

网站助投资者了解企业信誉

网络平台的崛起,也让提供贷款的机构或投资者更容易取得企业的财务资料。

哈米德阿拉维表示,新的电子付款系统创造新的财务资料来源,这也是让中小企业新融资方式崛起的原因之一。

他举例,Alipay使用专有数据了解借贷者的风险和信誉,并决定贷款利率。

“这有助解决中小企业无法接触融资的障碍。”

此外,目前市场也开始出现提供信贷资讯的新科技。

其中,最著名的就是海量数据分析(Big Data Analytics),这可分析一套数据,如手机记录、买家在电子湾(eBay)和亚马逊(Amazon.com)的评级、移动通话时间使用量,以及从DHL快递取得的运输资料,都是评估企业信誉的新方式。

同时,扩展“数码足跡”(digital footprint),也增加评估借贷者信誉和阻止身分欺诈的新方式。

他举例,DemystData(香港、美国)和Lenddo(哥伦比亚、墨西哥、菲律宾)使用社交媒体分析;Klout Socre则通过网络和数项社交网络取得资料,这有助获知一家企业在通过群众筹资(Crowdfunding)网站集资的成与败。

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大马缺乏天使投资机制

天使投资者已在全球市场上崛起,相信会在大马拥有很大的增长潜能,但国内缺乏投资机制让天使投资者能够把焦点放在企业上,尤其是小型和刚设立的企业。

Mercatus资本投资董事阿拉文德瓦苏(Aravind Vasu)向《南洋商报》表示:“大马有很多资金,也有很多投资者,但问题是,没有一个机制或是一家公司能够协助投资者降低风险(Derisk)。”

该公司已在大马设立营运Mercatus创投,在国内物色值得投资的企业、把跨境投资引进大马,以及协助企业将产品扩展至区域。

为了创造一个良好的机制和桥梁,该公司会向创业者了解他们的建议书,评估他们原始的想法是否能够吸引到投资者。

一旦一切准备就绪之后,就会接洽天使投资者,探悉他们对该家企业的信心度。

他表示,大马有庞大的天使网络,但大部分的资金都是偏向投资在房地产和矿业,或是拥有很多资产的领域。

“投资者尝试投资在一家创新企业,但由于大马没有相关机制,所以我们决定来马,协助投资者了解企业和降低投资风险,再来谈投资的意愿。”

他举例,必须确保公司有聘请审计师,或购买一套审计系统,以便可确认企业不会胡乱花费投资者的资金、或确保付款支票获得双方签署,分别是公司管理层和天使投资者;这是协助投资者把关的方式之一,让他们能放心投资。

 

阿拉文德瓦苏

阿拉文德瓦苏

天使投资者应参与企业发展

如何将企业和天使投资者连接起来,一直都是很大的挑战。

阿拉文德瓦苏表示,这是一个不停转变的世界,外面有很多不俗的企业,但应该如何连接公司和投资社群,以便取得资金帮助公司,却是非常重要。

“不过,我认为天使投资者扮演的角色,不仅仅是投入资金那么简单,还包括参与企业的发展。”

他举例,天使投资者可介绍新客户给企业,这也是他们想要看到投资者的参与方式。

Mercatus创投扮演的角色就是协助企业经过一连串的发展,即是提供种子资金(seed funding),提供咨询给天使投资者,培育企业,加速企业发展业务。

他解释,种子资金是企业生存的基本资金,这让Mercatus创投能够帮助他们把商业策略放在一起,然后与天使投资者接触。

之后,将会培育企业,包括帮助他们沟通、金融管理和解决法律问题,并且协助企业发展业务、执行分销和合作协议。

投资增加助推动经济

阿拉文德瓦苏指,中国已有属于自己的机制,以及庞大的资金网络,大马反而在这方面仍有不足之处,所以,是一个发展潜能很大的国家。

他笑言:“若我不把大马视为具备增长潜能的市场,我就不会来马营运。我认为天使投资扩大,是推动大马经济增长的关键因素。因为不能一直由政府去推动经济,私人企业扮演的角色更重要。”

拿督斯里纳吉在2009年上任之后,公布“第十大马计划”时,就强调私人界将成为带领大马经济发展之火车头,政府将刺激私人界投资和私人消费,以达到2020年成为先进国的目标。

他补充,天使投资不仅在大马崛起,也成为全球的一种新趋势,因越来越多人认识该融资方式,也有更多人参与天使投资了。

企业应以亚洲为拓展业务目标

阿拉文德瓦苏表示,大马新创企业总会设下走向美国和欧洲作为扩展业务的目标,但基于这些市场的营运成本太高,所以不适合处于初步发展阶段的企业。

“因此,我们都会建议大马企业把焦点放在亚洲,如中国市场或新兴市场印度。”

他指,由于印度和大马有很多共同点,如都是经过英格兰联邦(Commonwealth)统治的国家、特定法律,以及精通英文的国家,所以,大马企业要扩展业务至印度也比较容易。

企业执行力不足

大马创业者或企业不缺好点子,但最大的问题是执行力。

阿拉文德瓦苏:“我认为,若是没有人愿意投资的话,那就不是好点子。因此,企业必须知道如何把想法商业化,以达到市场需求。”

他指出,企业要了解,最终目标还是要赚钱,不应把投资者视为免费提供资金给企业的人。投资在新创企业或微型企业,需要很庞大的资本。

此外,他补充,除了经商概念之外,企业还必须留意整个商业周期,包括为下一轮发展集资。

“初期发展阶段的企业,一直都需要向天使投资者或创投基金取得资金,而且深不见底。企业需要的就是一直让投资者对公司业务发展感兴趣,并且懂得如何与投资社群沟通,这是对业务发展的关键推动力。”

同时,他指,最重要的是创业者能够接受别人的想法,因这有助促进双方的合作。

创新融资方式

天使投资者:天使投资是指具有一定净财富的个人,对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式。

一般上,天使投资者都倾向于投资在早期发展阶段或新创企业,所以大部分情况下,会跟着创业团队一起血本无归,风险非常高,加上天使的股权会被下一轮的投资者稀释,所以天使通常会要求极高的投资回酬率。

同时,天使投资者拥有经验和联络可提供给企业,并且愿意把重要技能传给企业。

创投基金:创投基金跟天使投资者的最大差别就是投资的不是自己的钱,属于组织性的投资者。

一般上,该基金很少会对早期发展阶段的企业感兴趣,比较偏向于成长或较后期发展阶段,也就是证明企业战略基本已成型,且已经取得收入,而创投基金会在这时候投资,协助企业实现这个战略。

群众集资:这是指透过网际网络展示和宣传计划内容、原生设计与创意作品,并与大众解释让此作品实现的计划。

同时,必须在一定的时限内,完成事先设定募集的金额目标后,即为募资成功,才可以开始进行该计划。

报道:姚思敏

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