万能 周息率支撑股价

hold

目标价:2.25令吉

最新进展:

非法投注站抢生意,加上疲弱的消费者开支,万能(MAGNUM,3859,主板贸服股)的博彩收入自2011年来处于跌势。

此外,公司决定不通过降低奖金来将6%的消费税成本转嫁出去,也打击了未来获利前景。

行家建议:

短期内万能没有任何利好催化剂,且博彩业也继续面临不景挑战。

消费意愿低、非法博彩竞争剧烈、消费税冲击,及监管政策的转变,将继续拉低获利能力。

不过,具吸引力的周息率,仍有助支撑股价表现。

万能现金流强稳,资产负债比例舒适,净负债率仅0.2倍,有能力将逾75%净利用做派息,周息率可超过5%。

此外,股票回购活动也可扶持股价,因此,维持“守住”评级和2.25令吉的目标价格。

在2009年,万能推出受欢迎的4D积宝游戏,但去年底推出的“黄金万字积宝”(4D Jackpot Gold)反应不热烈,若是能再推出大热的新游戏,可能会成为新动力。

150910x0807noresize

 

分析:安联星展投行研究

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by