发附加股长期有利
兴业资本有能力派高股息

(吉隆坡8日讯)虽然兴业资本(RHBCAP,1066,主板金融股)发售附加股,会稀释每股净利和投资回酬率(ROE),但长期利好良多,包括更有能力派发较高的股息。

兴业资本宣布,将每5股配1股附加股的配售价,定在4.82令吉,相等于是5日成交量加权平均市价(VWAP)的20.3%折价。

随着发出5亿1770万股新股,兴业资本预计可从中筹获25亿令吉。

每股净利稀释17%

然而,达证券分析员预计,这会稀释掉17%的每股净利,今明后三年的投资回酬率,也料分别降至10.4%、9.5%和9.7%。

虽然这会稀释净利和投资回酬率,但管理层表示,重组计划能改善税务效率,因目前部分兴业资本的利息费用无法被扣除。

而改善税务效率所得的净利,最终能提升净利和投资回酬率。

同时,这也能解决控股公司资本结构效率不彰的问题。

更重要的是,重组后的集团会有更充裕的能力,派发更优渥的股息。

目标价调低至6.85

整项企业活动预计会在末季完成,目前目标价格为8.20令吉,若将附加股纳入预算,目标价格将被调整至6.85令吉。

然而,分析员仍维持“买进”的投资评级,因该股估值依旧诱人。

马银行投行分析员指出,上述企业活动的好处在于:(一)可巩固一级资本比率(CET1);(二)改善投资回酬率;和(三)消除集团双重杠杆的问题。

分析员预估,兴业资本2016财年的每股净利将被稀释32%,但投资回酬率却能从8.2%,扬至9.5%。

闭市时,兴业资本以5.94令吉挂收,跌1仙或0.17%,成交量有158万4700股。

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售投银保险业
兴业银行接手

发售附加股也是兴业资本内部重组活动的部分之一,筹资所得将作为新资本注入兴业银行。

随后,兴业资本也将把旗下的兴业投行和兴业保险,脱售给兴业银行。

而兴业资本得到的脱售收益,则会用来偿还负债。

接着,兴业资本会展开削资活动,将上市地位转让给兴业银行。

届时,兴业银行将直接持有兴业回教银行、兴业投行和兴业保险。

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