美国能源业敲丧钟
恐掀起倒闭整并潮

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(纽约7日讯日讯)美国能源业敲丧钟,预言已久的破产潮即将成真?

美国页岩油业者的现金流转负、失血300亿美元;企业又越来越难从市场募款,加上银行将重新评估抵押资产,三重打击之下,整并潮风雨欲来。

《金融时报》报道,FactSet数据显示,今年1至6月,美国上市油气公司的资本开支超出营运现金流320亿美元(约1377亿令吉),失血额逼近2014年全年的377亿美元(约1823亿令吉)。

能源业者先前大卖资产丶疯狂举债,维持营运,美国油气业者的净负债从2010年底的810亿美元,今年6月飙升至1,690亿美元。

信评机构穆迪的Terry Marshall表示,资本市场强健、一再对能源公司放款,让许多业者得以大幅举债。

然而,如今市场不再对能源业者慷慨解囊。Dealogic数据指出,今年首季美国能源钻探暨生产公司卖股筹得108亿美元,第二季售股所得骤降至37亿美元,7丶8月募得资金更减至不到10亿美元。

与此同时,今年上半美国能源业者每月平均出售65亿美元债券,不过到7丶8月资金急冻,两个月债券总额仅有17亿美元。

更糟的是,10月1日银行将重新衡量能源业的抵押资产价值,决定融资基准(borrowing base)。银行一年评估抵押资产两次,上半年业者勉强过关,下半年各方对油价反弹不抱期望,预料审核标准会更为严苛。

花旗集团全球原物料研究主管Edward Morse称,美国页岩油业将有大地震、区分优劣。金融业带动页岩油业欣欣向荣,现在则将驱使页岩油业整并简化。

他说,回顾过去,热钱和投资目标难寻,使得美国能源业过度发展,不应生存的企业也活了下来。

信评机构标普表示,今年已有16家美国能源业者倒债。标普执行董事Thomas Watters说,有8家公司的信评为CCC或更低,可能在一年或一年之内烧光现金。

今年初页岩油业破产的预言也曾占据新闻版面,当时不少人认为4月份银行评估抵押资产,可能会使流动性枯竭。

但是不少业者持续苦撑,资金没有断炊,主因当时全球市场泡沫严重,能源业是少数陷入修正的产业,不过现今情况已完全不同。

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