上半年业绩逊色
联昌财测下修21%

(吉隆坡4日讯)联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)上半年业绩不符预期,分析员将财测下修5%至21%,且不看好该集团能达到11%投资回酬率(ROE)的目标。

达证券分析员指出,联昌国际上半年净利按年跌39.5%,至12亿令吉,逊于预期。

由于上半年贷款亏损拨备,企于11亿令吉,大幅高于去年同期的2.586亿令吉,因而冲击了净利。

“这主要是因为印尼经济蒙尘,导致印尼联昌国际拨备走高,所以对公司造成影响。”

第3季净利料续蒙压

同时,上半年总贷款亏损率也走高至3.3%,去年同期为3.1%。

丰隆投行研究分析员称,除了印尼联昌国际,净利息赚幅走低与和平离职方案(MSS)开销,也是负面因素。

而且,随着一笔1.27亿令吉的MSS开销计入账目,且贷款亏损拨备高企和营运收入下滑,预期联昌国际第三季净利会继续蒙压。

“该集团可能面临贷款增长低于预期、非利息收入减少和贷款亏损飙涨的风险。”

安联星展研究分析员也认为,联昌国际将受到净利息赚幅萎缩、融资成本攀升及印尼联昌国际的打击。

另外,公司的T18计划需更多时间,才能收获成果,所以接下来的盈利,相信会受到该计划的影响。

基于营运环境相当挑战,分析员因而把联昌国际今年至后年的财测,下修8%至11%。

而丰隆投行研究分析员则把今年的财测,下修21%,并稍微调整明后年预测。

11%回酬率难达标

大众投行研究分析员指出,联昌国际今年将进行“重新调整”,可能会面临更多开销与单次支出的冲击,不利于今年的业绩表现。

达证券分析员表示,除了区域前景蒙尘,资本市场活动放缓,也不利于联昌国际的发展。

在资产品质方面,虽然我国目前依然强稳,不过未来可能会出现下行风险,为公司带来负面消息。

“根据这些因素,我们不看好联昌国际能够达到全年11%的ROE目标,预计ROE会陷入放缓,仅达8.1%。”

不过,分析员仍对联昌国际维持“买入”评级,因目前股价相等于1.1倍的现财年股价对账面价值(PBV),低于1.2倍的领域平均价值。

150905x1304

全年贷款料仅增10%

虽然联昌国际的上半年总贷款增长率,年增16.5%,但在市场情绪与前景颓靡的冲击下,预计增速会在下半年放缓。

MIDF投资研究分析员称,消费者银行业务的贷款,按年扬14.1%,加上商业银行与批发银行方面,也分别涨14.1%与17.1%,因而提振了总贷款增长率。

在我国方面,贷款增长率报10.4%;泰国和印尼维持稳定,分别达10.1%和9.8%。

不过新加坡的增长率,则放缓至15%,相信是贸易活动减少所造成的影响。

展望未来,随着挑战更加艰巨,联昌国际主要市场的经济增长,将受到冲击。

因此,分析员预计贷款增长率会在下半年放缓,全年仅达10%。

 

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd
Solution Powered by