合顺油气 钻台需求展望悲观

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目标价:80仙

最新进展:

合顺油气(UMWOG,5243,主板贸服股)从新加坡吉宝远东(Keppel FELS),接收最新的NAGA 8自升式钻井台。

去年2月,公司以2亿1800万美元(约9亿1794万令吉)向吉宝远东订购NAGA 8。

合顺油气总裁罗海扎达鲁士表示,借由最新的自升式钻井台,公司可定位在利基市场。

该公司表示,NAGA 8可满足市场需求,也是旗下第三个B级自升式钻井台的船只。

行家建议:

NAGA 8属于较高规格的钻井台,加上市场对可达400尺水深处的自升式钻井台需求依旧存在,因此,我们认为,NAGA 8符合市场需求。

我们估计NAGA 8的日租费仅介于10万至11万美元,这对损益表不利,我们认为合顺油气应该要取得正面的现金流,这在钻凿淡市里尤其重要,如此才能够应付公司的贷款、利息及营运开销。

整体来说,我们对钻井台领域展望悲观;钻井台日租费和使用率都下跌,未来两年充满挑战。

以目前的日租费水平,若要取得收支平衡,钻井台的使用率必须达到85%以上。

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分析:马银行投行研究

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